‘괴기한’ 변동성 6월 마무리이번 주 수출·고용 · 7월 실적 시즌이 분수령

6월 코스피는 매수·매도 사이드카가 합쳐 10회(각 5회), 서킷브레이커가 3회 발동됐다. 1980년 이후 역대 서킷브레이커가 11번뿐인데 그중 세 번이 이달에 몰린 것이다. 지수는 사상 첫 9,000 돌파(18일)와 검은 화요일 –9.99%(23일)를 같은 달에 겪었다. 증권가는 이를 새로운 대형 악재가 아니라 ‘반도체 쏠림 포지션의 되감기’로 진단한다. 삼성·SK하이닉스 시총 비중이 56%를 넘고, 여기에 단일종목 레버리지·인버스 ETF와 패시브 수급까지 겹치며 작은 노이즈에도 매도 압력이 증폭됐다는 분석이다.

이번 주 최대 관전 포인트는 다음 달 초 발표되는 한국 6월 수출입 지표와 미국 6월 고용보고서다. NH투자증권은 한국 6월 수출 증가율 컨센서스를 전년 대비 +55.7%로 제시했다. 반도체 수출 계절성과 조업일수 증가를 감안하면 시장 기대를 뒷받침할 가능성이 있다는 설명이다. 미국 고용지표는 연준의 추가 긴축 가능성을 가늠할 핵심 자료다.

7월에는 변동성이 진정될지 주목된다. 삼성전자·SK하이닉스의 2분기 호실적 전망이 안전판이다. 마이크론이 메모리 슈퍼사이클을 숫자로 입증한 만큼, 두 회사의 실적이 이를 확인해주면 추세 복귀 기대가 커진다. 다만 미국 물가지표·FOMC·국민연금 리밸런싱 등 변수가 줄줄이 대기해 변동성 관리는 계속 필요하다.