장마 태풍 관련주 다시 뜰까 – 여름 테마주를 판단하는 다섯 가지 기준

초강력 태풍이 북상 중이라는 예보를 보고 작년 이맘때 급등하던 종목들이 떠올랐습니다.
그런데 작년에 그 종목을 담았던 기억을 되짚어보니 결과가 좋지 않았습니다.
이번엔 들어가기 전에 판단 기준부터 정리해두기로 했습니다.

매년 여름이면 같은 종목들이 검색어에 올라옵니다.
태풍 관련주라는 표현도 그중 하나입니다.

반복된다는 건 학습할 수 있다는 뜻이기도 합니다.
다만 그 학습을 시장 전체가 함께 하고 있다는 점이 문제입니다.

지금 태풍 상황부터 확인합시다

7월 29일 오전 3시 기준 제13호 태풍 돌핀은 괌 동쪽 약 2720킬로미터 해상에 있습니다.
시속 16킬로미터로 서북서 방향으로 이동 중입니다.

강도 5는 기상청이 올해부터 새로 도입한 분류 기준입니다.
기존의 초강력 태풍에 해당하는 단계입니다.

다만 여기서 가장 중요한 대목이 있습니다.
기상청은 이후 진로가 유동적이어서 한반도에 직접 영향을 미칠지는 앞으로의 예보를 지켜봐야 한다고 설명했습니다.

즉 현재는 확정된 게 없습니다.
지금 관련주를 담는다는 건 진로 예보에 베팅하는 것과 같습니다.

과거에는 어떻게 움직였을까

지난해 7월 사례가 참고가 됩니다.
기록적 폭우가 쏟아지자 복구 관련주에 매수세가 몰렸습니다.

하수도관과 수도관을 만드는 뉴보텍이 대표적이었습니다.
7월 18일 오전 9시 10분 기준 14.60% 오른 2010원까지 치솟았습니다.

그런데 같은 날 오전 9시 49분에는 8.84% 상승한 1909원이었습니다.
40분 사이에 상승폭이 절반 가까이 줄어든 것입니다.

장 초반에 몰렸다가 빠지는 전형적인 흐름입니다.
이런 종목은 진입 시점 몇 분 차이로 손익이 갈립니다.

가전 쪽도 비슷했습니다.
강한 호우와 무더위가 맞물리며 냉방·제습 수요 기대가 커지자 파세코가 장중 상한가인 8870원까지 올랐습니다.

여름 테마주는 네 갈래로 나뉩니다

같은 테마로 묶이지만 작동 원리가 다릅니다.
구분해서 봐야 판단이 쉬워집니다.

두 번째 줄이 다른 세 줄과 성격이 다릅니다.
제습기와 에어컨은 실제로 그 분기에 팔린 만큼 매출이 잡힙니다.

반면 복구 관련주는 재난 발생과 실제 발주 사이에 시차가 큽니다.
지자체 예산이 편성되고 공사가 발주되기까지 시간이 걸리기 때문입니다.

그래서 같은 뉴스에 올라도 회수 경로가 다릅니다.
이 차이를 모르고 담으면 왜 안 오르냐는 질문만 남습니다.

태풍 진로는 뉴스보다 기상청 원본이 빠르고 정확합니다.

여름 테마주를 보는 다섯 가지 기준

하나, 실적으로 이어지는 경로가 있는가

가장 먼저 확인할 항목입니다.
매출로 연결되는 경로가 구체적인지 봐야 합니다.

제습기 제조사는 판매량이 곧 매출입니다.
반면 환경 복원이나 폐기물 처리는 수주를 따내야 실적이 됩니다.

경로가 길수록 주가는 기대만으로 움직입니다.
그리고 기대는 다음 뉴스로 쉽게 대체됩니다.

둘, 이벤트가 얼마나 지속되는가

기상 이벤트는 대부분 며칠에서 몇 주입니다.
태풍은 상륙하고 지나가면 끝입니다.

그래서 보유 기간을 길게 잡으면 논리가 먼저 사라집니다.
장기 보유 대상이 아니라는 점을 인정하고 접근해야 합니다.

셋, 예보 단계인가 발생 이후인가

이번 태풍처럼 진로가 확정되지 않은 단계에서는 예보에 베팅하는 셈입니다.
진로가 빗나가면 논리가 통째로 사라집니다.

반대로 이미 피해가 발생한 뒤라면 주가에 상당 부분 반영된 상태입니다.
어느 쪽이든 유리한 자리는 아닙니다.

넷, 매년 반복되는 테마인가

반복되는 테마일수록 선반영이 빠릅니다.
시장 참여자 전부가 같은 패턴을 알고 있기 때문입니다.

그래서 뉴스를 보고 들어가면 이미 늦습니다.
지난해 뉴보텍이 40분 만에 상승폭을 절반 가까이 반납한 것도 같은 이유였습니다.

다섯, 피해주와 수혜주가 섞여 있지 않은가

같은 사건이 어떤 기업에는 매출이고 어떤 기업에는 비용입니다.
농작물 피해는 농약 업체에 호재일 수 있지만 식품 업체에는 원가 부담입니다.

관련주 목록만 보고 담으면 서로 상쇄되는 조합이 만들어집니다.
방향을 정했다면 한쪽을 골라야 효과가 납니다.

이 테마에는 불편한 특성이 있습니다

짚고 넘어가야 할 부분이 하나 있습니다.
이 테마의 상승 논리는 누군가의 피해에서 나옵니다.

지난해 폭우 당시 4명이 숨지고 1명이 실종됐습니다.
5000명 넘게 대피했고 공공시설 피해는 496건이었습니다.

중앙재난안전대책본부는 풍수해 위기경보 최상위인 심각 단계를 발령했습니다.
그 뉴스가 나온 날 관련주가 급등했습니다.

시장 구조를 이해하는 것과 그 구조를 편하게 여기는 건 다른 문제입니다.
최소한 이 사실은 알고 접근하는 편이 낫다고 생각합니다.

그래서 저는 이렇게 정했습니다

하나, 진로가 확정되기 전에는 들어가지 않습니다.
예보 단계 베팅은 확률이 절반도 안 됩니다.

둘, 담더라도 비중을 아주 작게 가져갑니다.
전체 자산의 몇 퍼센트 안에서만 다룹니다.

셋, 보유 기간을 미리 정합니다.
태풍이 지나가면 정리한다는 원칙을 숫자로 적어둡니다.

넷, 신용융자는 절대 쓰지 않습니다.
하루 만에 논리가 사라지는 테마에 빚을 얹으면 버틸 시간이 없습니다.

자주 묻는 질문

마무리

매년 반복되는 테마는 학습하기 쉬워 보입니다.
그런데 바로 그 이유로 먼저 반영되고 먼저 빠집니다.

태풍 관련주를 볼 때 가장 중요한 건 종목 목록이 아니라 다섯 가지 기준이었습니다.
실적 경로, 지속 기간, 예보 단계 여부, 반복성, 그리고 피해주와의 구분입니다.

지금은 진로조차 확정되지 않은 단계입니다.
기상청 예보를 먼저 확인하시고 판단해도 늦지 않습니다.

비중을 작게 가져가시고, 기간을 정하시고, 빚은 반드시 빼두시길 권합니다.
여름은 매년 돌아옵니다.

공식 정보는 기상청 날씨누리, 한국거래소 정보데이터시스템, 금융감독원 전자공시시스템에서 확인하실 수 있습니다.

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