작년 말부터 주변에서 SK하이닉스 얘기가 정말 많아졌더라고요.
친구 중 하나는 60만원 넘었을 때 팔았다가 후회 중이고, 또 다른 친구는 100만원까지 간다며 장기 보유 중이에요.
저도 2025년 하반기에 직접 소액으로 매수해봤는데, 그때만 해도 AI 메모리 시장이 이렇게까지 뜨거울 줄 몰랐거든요.
SK하이닉스가 2026년 HBM 시장 점유율 60% 이상을 유지하며 영업이익 100조 클럽 진입이 확실시되고 있는 지금, 투자자들 사이에서는 30만원은 물론 100만원 돌파 가능성까지 논의되고 있습니다.
오래된 정보로 작성된 글이 많아서, 2026년 2월 최근 실제 시장 동향을 직접 분석하고 작성한 내용을 공유해드릴게요.
HBM 시장, 진짜 슈퍼사이클 온 거 맞아요?
증권가에서 ‘메모리 슈퍼사이클’이라는 단어가 계속 들리니까 솔직히 좀 과장 아닐까 싶었어요.
근데 실제 데이터를 보니까 이건 진짜 레벨이 다르더라고요.
2026년 글로벌 D램 시장 규모가 전년 대비 72.2% 성장한 2,800억 달러 규모로 전망되고 있습니다.
SK하이닉스는 HBM3E를 사실상 독점 공급하며 ‘HBM=SK하이닉스’라는 공식을 시장에 각인시켰어요.
실제로 2025년 2분기 기준 SK하이닉스의 HBM 시장 점유율은 62%인데, 경쟁자인 마이크론 21%, 삼성전자 17%를 압도적으로 앞서고 있습니다.
더 흥미로운 건 엔비디아의 AI 가속기에 탑재되는 HBM3E를 거의 독점으로 공급하고 있다는 점이에요.
2026년 실적 전망이 무서워요
증권사들이 제시한 2026년 SK하이닉스 실적 전망을 보면 정말 놀랍습니다.
KB증권은 SK하이닉스의 2026년 영업이익을 115조 원으로 예상했어요.
하나증권은 더 공격적으로 가면서 실적 추정치를 불과 3개월 사이에 45조 9,060억 원에서 76조 1,434억 원으로 무려 66%나 상향 조정했습니다.
가장 높은 추정치를 제시한 iM증권은 93조 8,430억 원까지 예상하고 있고요.
2025년 3분기 SK하이닉스의 영업이익률은 47%를 기록하며 제조업의 한계를 넘어선 소프트웨어 기업급 수익성을 증명했습니다.
| 증권사 | 2026년 영업이익 전망 | 목표주가 |
|---|---|---|
| 메리츠증권 | – | 145만원 |
| iM증권 | 93조 8,430억원 | 116만원 |
| KB증권 | 115조원 | – |
| 한국투자증권 | – | 130만원 |
| 모건스탠리 | – | 84만원 |
엔비디아와 MS, 빅테크가 줄 서 있어요
SK하이닉스의 진짜 경쟁력은 고객사 라인업에서 확실히 드러나요.
마이크로소프트가 최근 공개한 AI 가속기 ‘마이아 200’에는 SK하이닉스의 12단 HBM3E가 6개나 탑재됐습니다.
칩 하나당 총 216GB의 HBM3E가 필요한데, 이전 세대 64GB에서 무려 3배 이상 늘어난 용량이에요.
엔비디아는 말할 것도 없고요.
구글의 최신 TPU v7p 및 v7e에도 SK하이닉스가 첫 번째 HBM3E 공급사로 선정됐다는 분석이 나오고 있습니다.
이게 바로 HBM 시장에서 SK하이닉스가 가진 독보적인 위치를 보여주는 증거라고 할 수 있죠.
HBM4 시대도 이미 준비 완료
HBM3E만으로도 충분히 강력한데, SK하이닉스는 차세대 제품인 HBM4 준비도 끝났어요.
2025년 9월에 이미 세계 최초로 HBM4 양산 체제를 확보했거든요.
CES 2026에서는 HBM4 16단 48GB를 최초로 공개하면서 업계 최고 속도인 11.7Gbps를 구현했습니다.
TSMC와의 패키징 기술 협업도 강화하고, 청주 M15X Fab 구축에 HBM 전담 기술 조직까지 만들면서 AI 메모리 수요에 대응할 준비를 완벽하게 갖췄어요.
주가 30만원, 정말 가능할까요?
솔직히 말씀드리면, 30만원은 이제 너무 보수적인 목표가처럼 느껴져요.
현재 주가가 2월 11일 기준 86만원대에서 거래되고 있으니까요.
메리츠증권은 목표주가를 145만원으로 제시했고, 한국투자증권과 삼성증권은 130만원을 제시했습니다.
모건스탠리는 보수적으로 84만원을 목표로 잡았는데, 이것도 현재 주가 대비 약 29%의 상승 여력을 의미하죠.
노무라증권은 “메모리 슈퍼사이클이 최소 2027년까지 지속될 가능성이 높다”고 분석하면서 장기적인 상승세를 전망하고 있어요.
리스크는 없을까?
물론 무조건 장밋빛 전망만 있는 건 아닙니다.
이미 연간 230% 이상 급등한 상태라서 단기 변동성이 클 수 있어요.
그래서 전문가들은 “우상향 경로”라고 표현하더라고요.
일방향 직선 상승보다는 파동형으로 오르락내리락하면서 전체적으로는 우상향할 거라는 의미죠.
실제로 52주 주가 범위가 16만 2,700원에서 93만 1,000원까지로 엄청난 변동폭을 보이고 있습니다.
| 주요 지표 | 현황 | 비고 |
|---|---|---|
| HBM 시장 점유율 | 62% | 2025년 2분기 기준 |
| 2025년 3분기 영업이익률 | 47% | 소프트웨어급 수익성 |
| 2026년 D램 시장 성장률 | 72.2% | 2,800억 달러 규모 |
| 엔비디아 HBM 공급 비중 | 60% 이상 | 2026년 전망 |
AI 메모리 관련주는 어떤 게 있을까?
SK하이닉스에 직접 투자하기 부담스럽다면 관련주를 살펴보는 것도 방법이에요.
SK하이닉스에 소재나 장비를 공급하는 업체들도 함께 수혜를 받고 있거든요.
특히 HBM 생산 과정에 필요한 핵심 장비나 소재를 공급하는 기업들이 주목받고 있습니다.
다만 이런 관련주들은 SK하이닉스보다 변동성이 더 클 수 있으니 신중한 접근이 필요해요.
AI 반도체 시장 전체가 성장하면서 엔비디아 이후의 차세대 대장주를 찾는 투자자들도 늘고 있습니다.
투자 전략은 어떻게 세워야 할까?
전문가들이 공통적으로 강조하는 건 “장기 투자” 관점이에요.
단기적으로는 등락이 있겠지만, 2027년까지 이어질 메모리 슈퍼사이클을 감안하면 중장기적으로 우상향할 가능성이 높다는 거죠.
분할 매수로 리스크를 분산시키는 것도 좋은 방법입니다.
한 번에 큰 금액을 투자하기보다는 조정이 올 때마다 조금씩 매수하는 전략이요.
실제로 저도 이런 방식으로 접근하고 있는데, 심리적으로 훨씬 편하더라고요.
지금 투자해도 늦지 않았을까?
이미 많이 오른 주가를 보면서 “지금 사면 고점 아닐까?” 하는 생각이 드는 건 당연해요.
저도 처음에 그랬으니까요.
근데 증권사들의 분석을 보면, 지금도 여전히 저평가 구간이라는 의견이 많습니다.
모건스탠리는 “HBM에 거의 가치가 부여되지 않고 있다”면서 현재 주가는 최고 실적 대비 약 4배 수준에서 거래되고 있다고 분석했어요.
ROE(자기자본이익률) 대비로 봤을 때도 아직 저평가라는 거죠.
메리츠증권은 “현재 진행 중인 업사이클은 내년 중반까지 이어질 것”이라며 “앞으로도 가파른 주가 상승이 예상된다”고 밝혔습니다.
자주 묻는 질문
Q1. SK하이닉스 주가가 100만원까지 갈 수 있나요?
증권사별로 의견이 다르지만, 메리츠증권은 145만원, 한국투자증권과 삼성증권은 130만원까지 목표가를 제시했습니다. HBM4 양산이 본격화되고 AI 수요가 계속 증가한다면 100만원 돌파는 충분히 가능한 시나리오로 보입니다.
Q2. HBM3E와 HBM4의 차이점은 뭔가요?
HBM4는 HBM3E보다 속도와 용량 면에서 크게 개선된 차세대 제품입니다. SK하이닉스의 HBM4 16단 48GB는 업계 최고 속도인 11.7Gbps를 구현했으며, AI 연산 처리 능력이 대폭 향상됩니다. 2026년 하반기부터 본격적인 공급이 시작될 전망입니다.
Q3. 삼성전자와 비교했을 때 SK하이닉스가 더 유리한 이유는?
SK하이닉스는 HBM 시장에서 62%의 점유율로 압도적 1위를 기록하고 있으며, 엔비디아와의 긴밀한 협력 관계를 통해 선제적으로 시장을 선점했습니다. 삼성전자가 HBM3E 인증 지연으로 고전하는 동안 SK하이닉스는 빅테크 고객사들과의 장기 공급 계약을 확보했다는 점이 가장 큰 차이입니다.
마무리
SK하이닉스의 AI 메모리 독점은 단순히 운이 좋아서 생긴 결과가 아니에요.
기술 개발에 대한 선제적 투자와 빅테크 고객사들과의 긴밀한 협력이 만들어낸 성과죠.
2026년 현재, SK하이닉스는 HBM 시장에서 압도적 1위를 유지하며 영업이익 100조 클럽 진입을 눈앞에 두고 있습니다.
물론 투자에는 항상 리스크가 따르지만, 메모리 슈퍼사이클이 2027년까지 이어질 것이라는 전망이 우세한 상황이에요.
증권사들의 목표주가도 대부분 현재 주가보다 높게 설정되어 있고요.
다만 단기 변동성은 각오해야 하고, 분할 매수 같은 리스크 관리 전략을 꼭 활용하시길 바랍니다.
2026년 2월 기준으로 작성된 이 글이, SK하이닉스 투자를 고민하시는 분들께 실질적인 도움이 되었으면 좋겠어요.