여유자금이 생겼는데 대출을 갚을지 투자할지 고민했습니다.
계산해보니 기준이 생각보다 단순했습니다.
대출 상환과 투자를 숫자로 비교했습니다.
목돈이 생기면 누구나 하는 고민입니다.
빚을 줄일지 자산을 늘릴지요.
그런데 기준이 하나 있습니다.
계산해 보겠습니다.
기준은 이겁니다
대출 금리와 기대 수익률을 비교하는 겁니다.
어느 쪽이 높은지 보면 됩니다.
| 상황 | 유리한 선택 |
|---|---|
| 대출 금리 > 기대 수익률 | 대출 상환 |
| 대출 금리 < 기대 수익률 | 투자 |
단순합니다.
그런데 여기서 함정이 있습니다.
비교 대상이 다릅니다
대출 이자는 확정된 비용입니다. 반드시 나가는 돈이죠. 반면 투자 수익은 기대치일 뿐입니다. 날 수도 있고 안 날 수도 있습니다. 확정된 비용과 불확실한 수익을 같은 자리에 놓고 비교하면 판단이 어긋납니다.
세금까지 계산해야 합니다
많이 놓치는 부분입니다.
투자 수익에는 세금이 붙습니다.
대출 금리 5%와 투자 수익률 5%를 비교해 보겠습니다.
같아 보이지만 다릅니다.
| 구분 | 1,000만원 기준 연간 |
|---|---|
| 대출 상환 시 절약 | 이자 50만원 |
| 투자 수익(배당 5%) | 세전 50만원 |
| 배당소득세 15.4% | 약 7만7,000원 |
| 투자 실수령 | 약 42만3,000원 |
같은 5%인데 결과가 다릅니다.
대출 상환은 50만원을 온전히 아끼는 반면 투자는 42만원만 남습니다.
즉 대출 금리 5%를 이기려면 투자 수익률이 약 5.9%는 되어야 합니다.
세금을 감안한 기준선이죠.
해외주식이면 더 높아야 합니다
해외주식 차익은 250만원 공제 후 22%가 부과됩니다.
그러면 기준선이 더 올라갑니다.
대출 금리 5%를 넘기려면 세전 6.4% 수준이 필요합니다.
차익이 공제 범위를 넘는 경우 기준입니다.
대출 종류별로 갈립니다
모든 대출이 같지 않습니다.
금리 차이가 크거든요.
| 대출 종류 | 일반적 금리대 | 판단 |
|---|---|---|
| 카드 현금서비스·리볼빙 | 매우 높음 | 무조건 상환 우선 |
| 신용대출 | 중간~높음 | 상환 검토 |
| 마이너스통장 | 중간~높음 | 상환 우선 |
| 주택담보대출 | 상대적으로 낮음 | 계산 필요 |
| 전세자금대출 | 낮은 편 | 계산 필요 |
금리가 높은 것부터 갚는 게 기본입니다.
카드 관련 대출은 계산할 필요도 없습니다.
반면 주택담보대출은 금리가 낮아 판단이 갈립니다.
여기서 계산이 필요하죠.
그런데 숫자만으로 결정하면 안 됩니다
여기가 이 글의 핵심입니다.
계산으로 투자가 유리하게 나와도 고려할 게 남습니다.
첫째, 투자 수익은 확정이 아닙니다
연 7%는 장기 평균입니다.
매년 그렇게 나오지 않습니다.
실제 사례를 보시죠.
지난여름 코스피가 두 달이 채 안 되는 기간에 29% 빠졌습니다.
그 구간에 투자했다면 손실인데 대출 이자는 계속 나갑니다.
양쪽에서 부담이 생기는 셈이죠.
둘째, 대출 상환은 확정 수익입니다
금리 5% 대출을 갚으면 확실히 5%를 아낍니다.
시장이 어떻게 되든 변하지 않습니다.
그리고 세금도 없습니다.
불확실성이 0인 5%인 셈이죠.
투자로 확정 5%를 만들려면
- 손실 위험을 감수해야 함
- 세금을 감안하면 더 높은 수익률 필요
- 매년 일정하게 나오지 않음
- 필요한 시점이 하락장이면 손실 확정
셋째, 심리적 부담이 다릅니다
숫자로 계산되지 않는 부분입니다.
빚이 있으면 판단이 흔들립니다.
손실 구간에서 버티기가 어려워지죠.
이자가 나가니 빨리 회복하고 싶어집니다.
그러면 무리한 매매로 이어지기 쉽습니다.
실제로 벌어진 일입니다
숫자로 확인해 보시죠.
지난여름 상황입니다.
7월에 개인이 증권사에서 빌려 투자한 금액이 38조원을 넘겼습니다.
사상 최대 규모였습니다.
그런데 8월 초에는 30조원 아래로 내려앉았습니다.
한 달도 안 돼 8조원 넘게 줄어든 겁니다.
상당 부분이 강제로 정리된 물량이었습니다.
빌린 돈으로 투자한 결과죠.
빌린 돈으로 투자할 때 왜 버티기 어려운지 계산으로 정리했습니다.
그래도 투자가 나은 경우가 있습니다
한쪽만 편들지 않겠습니다.
투자가 유리한 조건도 있습니다.
세액공제를 받을 때
연금저축이나 개인형 퇴직연금에 넣으면 세액공제를 받습니다.
이건 확정 효과입니다.
납입액에 대해 일정 비율을 돌려받으니 그만큼 수익률이 올라가는 셈이죠.
대출 금리와 비교할 때 이 부분을 더해야 합니다.
대출 금리가 매우 낮을 때
정책 대출처럼 금리가 낮은 경우입니다.
그 돈을 갚는 것보다 굴리는 게 유리할 수 있습니다.
다만 변동금리라면 앞으로 오를 가능성도 감안하셔야 합니다.
기간이 매우 길 때
20년 이상 볼 자금이라면 복리가 힘을 씁니다.
그 기간에는 하락 구간을 통과할 여유도 생기죠.
반대로 5년 안에 필요한 돈이라면 대출 상환이 안전합니다.
현실적인 순서
저는 이렇게 정리했습니다.
네 단계입니다.
1단계, 비상금을 먼저 확보하세요
대출 상환도 투자도 아닙니다.
최소 3~6개월치 생활비를 예금에 두는 겁니다.
이게 없으면 급한 일이 생길 때 다시 빌리게 됩니다.
그러면 아무 의미가 없죠.
2단계, 고금리 대출을 갚으세요
카드 관련 대출이나 금리가 높은 신용대출입니다.
투자로 그 금리를 넘기기는 매우 어렵습니다.
계산할 필요도 없는 구간입니다.
3단계, 세액공제 한도를 채우세요
연금저축과 개인형 퇴직연금입니다.
세액공제가 확정 효과라 웬만한 대출 금리보다 유리합니다.
다만 인출 제약이 있으니 자금 성격을 확인하세요.
4단계, 남은 돈으로 판단하세요
여기서 대출 금리와 기대 수익률을 비교합니다.
세금을 감안한 기준선으로요.
그리고 무리하지 않는 범위에서 나누셔도 됩니다.
절반은 갚고 절반은 투자하는 방식도 있습니다.
계좌별 세제 혜택을 비교해 두면 3단계 판단이 쉬워집니다.
절대 하지 말아야 할 것
하나만 꼽겠습니다.
대출을 새로 내서 투자하는 겁니다.
지금 있는 대출을 갚을지 말지와 새로 빌리는 건 완전히 다른 문제입니다.
계산해 보면 명확합니다.
자기자금 1,000만원에 대출 1,000만원을 더해 2,000만원을 투자했다고 해보죠.
주가가 30% 빠지면 평가금액은 1,400만원입니다.
빌린 1,000만원을 빼면 내 돈은 400만원만 남습니다.
주가는 30% 빠졌는데 내 손실은 60%입니다.
게다가 이자는 계속 나갑니다.
버티는 동안 본전 기준선이 올라가는 구조죠.
제가 정한 방식
저는 기준을 하나 만들었습니다.
대출 금리에 2%포인트를 더한 값입니다.
그 숫자보다 확실히 높은 수익을 기대할 수 있을 때만 투자합니다.
세금과 불확실성을 감안한 여유분이죠.
그리고 고금리 대출은 계산 없이 갚습니다.
따질 시간에 이자가 나가니까요.
마지막으로 새로 빌려서 투자하지 않습니다.
이 원칙 하나가 가장 큰 손실을 막아줬습니다.
자주 묻는 질문
Q1. 주택담보대출도 갚아야 하나요?
금리가 상대적으로 낮아 계산이 필요합니다. 세금을 감안한 기대 수익률이 대출 금리보다 확실히 높다면 투자도 방법입니다. 다만 변동금리라면 앞으로 오를 가능성도 고려하셔야 합니다.
Q2. 절반씩 나눠도 되나요?
가능합니다. 한쪽을 고르는 게 부담스러우면 나누는 방법이 있습니다. 대출 부담도 줄이고 투자도 시작하는 방식이죠. 다만 고금리 대출이 있다면 그쪽부터 정리하시는 게 낫습니다.
Q3. 왜 연금계좌가 유리한가요?
납입할 때 세액공제를 받기 때문입니다. 이건 시장 상황과 무관한 확정 효과입니다. 그래서 대출 금리와 비교할 때 유리하게 작용합니다. 다만 중도 인출 제약이 있으니 오래 둘 수 있는 자금인지 확인하세요.
마무리
정리하겠습니다.
기준은 대출 금리와 기대 수익률 비교입니다.
다만 세금을 감안해야 합니다.
대출 금리 5%를 이기려면 투자 수익률이 약 5.9%는 되어야 합니다.
그리고 대출 상환은 확정 효과인데 투자 수익은 기대치입니다.
같은 숫자여도 성격이 다릅니다.
순서는 비상금, 고금리 대출, 세액공제 계좌, 그다음 판단입니다.
대출 상환과 투자 중 고민하실 때는 금리에 여유분을 더해 기준선을 잡아보세요.