지난주 은행 창구에서 예금 만기를 옮기다가 실적 뉴스를 보고 한참을 들여다봤습니다.
신한은행이 국민은행을 앞섰는데 그룹 순위는 그대로였습니다.
2026년 상반기 실제 숫자로 이 역설이 왜 생겼는지 풀어봅니다.
7월 23일, 두 금융그룹이 같은 날 나란히 실적을 냈습니다.
그리고 리딩금융 자리는 또 KB금융이 지켰습니다.
그런데 은행끼리 붙은 성적표만 보면 결과가 반대입니다.
저도 처음엔 숫자를 잘못 봤나 싶어 두 번 확인했습니다.
은행 대결에서는 신한이 이겼습니다
신한은행의 상반기 순이익은 2조4585억원입니다.
전년 동기 대비 8.5% 늘었습니다.
KB국민은행은 2조2254억원에 그쳤습니다.
증가율은 1.7%로 사실상 제자리걸음이었습니다.
차이는 2331억원.
간판 은행끼리의 대결은 신한이 확실히 앞섰습니다.
KB국민은행은 2분기만 놓고 보면 오히려 뒷걸음질했습니다.
순이익 1조1244억원으로 전년 동기보다 3.2% 줄었습니다.
기업대출 경쟁이 심해지고 조달 비용이 오른 영향이었습니다.
가계대출 규제가 이어지는 환경도 부담으로 작용했습니다.
그런데 그룹 순위는 뒤집히지 않았습니다
그룹 전체로 보면 이야기가 완전히 달라집니다.
KB금융 상반기 순이익은 3조8846억원, 신한금융은 3조4427억원이었습니다.
격차는 4419억원.
심지어 작년 같은 기간 3983억원보다 더 벌어졌습니다.
두 그룹 모두 반기 기준 역대 최대 실적입니다.
증가율은 신한이 13.3%로 KB의 13.1%를 근소하게 앞섰습니다.
그럼에도 절대 규모에서 밀렸습니다.
답은 은행 밖에 있었습니다.
| 구분 | KB금융 | 신한금융 |
|---|---|---|
| 그룹 순이익 | 3조8846억원 | 3조4427억원 |
| 은행 순이익 | 2조2254억원 | 2조4585억원 |
| 비은행 순이익 | 1조7278억원 | 9842억원 |
| 비은행 증가율 | +25.4% | +27.7% |
| 비은행 기여도 | 44% | 35% |
표에서 세 번째 줄이 전부입니다.
비은행 순이익만 놓고 보면 두 배 가까운 격차입니다.
은행에서 2331억원 앞서고, 비은행에서 7436억원 뒤졌습니다.
합치면 4419억원이라는 최종 격차가 나옵니다.
승부를 가른 건 증권이었습니다
올해 상반기 증시는 뜨거웠습니다.
위탁매매 수수료와 자산관리 수익이 동시에 불어났습니다.
KB증권 2분기 순이익은 4485억원으로 전년 동기보다 182.1% 급증했습니다.
상반기 누적으로는 7963억원을 벌었습니다.
신한투자증권도 나쁘지 않았습니다.
다만 2분기 순이익 2893억원으로 전 분기 대비 0.3% 증가에 그쳤습니다.
시장금리가 오르자 상품 운용을 보수적으로 가져간 영향이었습니다.
위탁매매는 늘었지만 운용수익이 줄면서 증가 폭이 제한됐습니다.
💡 계열사별 실적 요약
- KB: 증권 4485억(2분기), 손해보험 2781억, 카드 1114억
- KB 부진 계열사: 라이프생명 708억(-30.7%), 자산운용 558억(-10.6%)
- 신한: 증권 2893억(2분기), 카드 2534억, 라이프 2906억
- 신한 급성장: 캐피탈 947억(+48.1%), 자산운용 536억(+135.1%)
비이자이익 규모에서도 차이가 드러납니다.
KB는 3조6292억원으로 33.3% 늘었고, 신한은 2조6381억원으로 19.7% 증가했습니다.
둘 다 역대 최고치입니다.
그런데 증가 속도와 절대 규모 모두 KB가 앞섰습니다.
각 그룹의 원문 실적 자료는 공시 시스템에서 바로 확인할 수 있습니다. 숫자는 직접 보는 편이 정확합니다.
신한도 가만히 있지는 않았습니다
2분기만 보면 격차가 좁혀졌습니다
분기 단위로 끊어 보면 흐름이 다릅니다.
1분기 두 그룹의 순이익 격차는 2698억원이었습니다.
2분기에는 1721억원으로 줄었습니다.
약 36% 축소된 것입니다.
신한금융의 2분기 순이익 1조8201억원은 전 분기보다 12.2%, 전년 동기보다 17.5% 늘어난 수치입니다.
증권가 전망치가 1조6000억원대 초반에서 1조7000억원대 중반이었으니 확실한 서프라이즈였습니다.
같은 분기 KB금융은 1조9922억원을 기록했습니다.
역대급 실적이지만 증가 속도는 신한이 더 가팔랐습니다.
보험 포트폴리오가 남은 과제입니다
격차의 상당 부분은 보험에서 나옵니다.
KB는 손해보험과 생명보험을 모두 갖췄지만 신한은 손해보험 라인이 약합니다.
그래서 롯데손해보험 인수설이 계속 따라붙습니다.
장정훈 신한금융 CFO는 컨퍼런스콜에서 신중한 답을 내놨습니다.
롯데손보를 포함해 다양한 매물을 검토 중이지만 확정된 내용은 없다는 입장이었습니다.
4월 발표한 밸류업 2.0 원칙에 어긋나지 않는 범위에서 진행하겠다고 덧붙였습니다.
자기자본이익률과 주당순이익이 개선된다는 확신이 있을 때만 움직이겠다는 뜻입니다.
무리한 확장은 하지 않겠다는 신호로 읽힙니다.
투자자라면 주주환원을 봐야 합니다
실적 순위보다 주주 입장에서 중요한 건 돌려주는 돈입니다.
이 부분은 두 그룹 모두 공격적이었습니다.
| 항목 | KB금융 | 신한금융 |
|---|---|---|
| 분기 배당금 | 1155원 | 740원 |
| 하반기 자사주 | 7000억원 매입·소각 | 7000억원 매입·소각 |
| 연간 자사주 규모 | – | 1조4000억원 |
| 연간 총주주환원 | 약 3조7000억원 | 2조8000억원 이상 |
| CET1 비율 | 13.5% 초과 | 13.43% |
신한금융의 올해 자사주 매입·소각 규모는 지난해 1조2500억원을 넘어섰습니다.
연간 현금배당 예상액도 약 1조4000억원 수준입니다.
장 CFO는 자사주 매입 주기를 3개월 단위로 바꾼 배경도 설명했습니다.
금리와 환율, 주가 변동성이 커지면서 손익 예측이 어려워졌다는 이유였습니다.
KB금융은 상반기 자기자본이익률 14.09%를 기록했습니다.
비용효율성 지표는 36.2%, 대손충당금전입비율은 0.39%로 전년보다 15bp 개선됐습니다.
⚠️ 실적 호조를 그대로 믿기 전에
- 비이자이익 급증은 증시 호황에 크게 기댄 결과입니다
- 증시가 꺾이면 증권 계열사 이익도 함께 되돌아갑니다
- 가계대출 규제가 이어지면 은행 이자이익 성장은 제한적입니다
- 기업대출 경쟁 심화와 조달비용 상승은 이미 KB국민은행 2분기 실적에 나타났습니다
5대 금융 전체 그림도 짚어봅니다
KB, 신한, 하나, 우리, NH농협을 합친 상반기 순이익은 13조1183억원입니다.
지난해 같은 기간 11조9541억원보다 9.7% 늘었습니다.
반기 기준 사상 최대 규모입니다.
순위는 KB, 신한, 하나 2조4029억원, NH농협 1조7791억원, 우리 1조6090억원 순이었습니다.
NH농협금융이 우리금융을 제치고 4위로 올라선 점이 눈에 띕니다.
증권과 자산관리 수익이 이자수익 증가분을 앞지른 흐름이 업계 전반에 나타났습니다.
금융주 배당은 지금이 관심 가질 시점입니다. 종목별 배당수익률 비교는 여기에서 확인하세요.
자주 묻는 질문
Q1. 신한은행이 이겼는데 왜 리딩금융은 KB인가요?
리딩금융은 은행이 아니라 그룹 전체 순이익 기준으로 따집니다. 신한은행이 KB국민은행을 2331억원 앞섰지만, 비은행 부문에서 KB가 1조7278억원, 신한이 9842억원으로 7000억원 이상 벌어졌습니다. 그 결과 그룹 격차는 4419억원이 됐습니다.
Q2. 신한금융이 KB를 따라잡을 가능성은 있나요?
2분기 격차가 1분기 2698억원에서 1721억원으로 36% 줄어든 점은 의미가 있습니다. 다만 남은 격차의 상당 부분이 보험에서 나오는 만큼 손해보험 계열 보강이 관건입니다. 신한금융은 롯데손해보험을 포함한 매물을 검토 중이라고 밝혔으나 확정된 사항은 없다는 입장입니다.
Q3. 금융지주 주식 지금 담아도 될까요?
실적과 주주환원은 분명 우호적입니다. 다만 비이자이익 급증이 증시 호황에 기댄 부분이 커서, 시장이 조정될 경우 증권 계열사 이익이 먼저 흔들립니다. 배당수익률과 자사주 소각 일정을 함께 보되, 분할로 접근하고 신용융자는 피하시길 권합니다.
마무리
이번 실적이 남긴 메시지는 명확합니다.
이제 은행 하나 잘한다고 순위가 바뀌지 않습니다.
가계대출 규제가 이어지는 한 이자이익 성장은 한계가 있습니다.
그 빈자리를 증권과 보험이 채우는 구조로 판이 바뀌었습니다.
리딩금융 경쟁의 승부처가 은행 창구에서 자본시장으로 옮겨간 셈입니다.
신한이 손해보험 카드를 어떻게 쓰느냐가 다음 라운드를 가릅니다.
투자 판단은 3분기 실적으로 한 번 더 확인한 뒤 내려도 늦지 않습니다.
분할로 접근하고, 빚은 빼두시길 권합니다.
공식 자료는 금융감독원 전자공시시스템, 금융감독원, 한국거래소 정보데이터시스템에서 직접 확인하실 수 있습니다.
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