같은 회사인데 왜 우선주를 살까 궁금했습니다.
배당 구조를 보니 이유가 명확하더군요.
삼성전자 우선주가 주목받는 배경을 정리했습니다.
종목 이름에 우가 붙은 주식이 있습니다.
같은 회사가 발행한 다른 종류죠.
그런데 가격이 다릅니다.
이유부터 보겠습니다.
우선주가 무엇일까요
이름 그대로 우선권이 있는 주식입니다.
배당을 먼저 받는다는 뜻이죠.
대신 포기하는 게 있습니다.
의결권입니다.
| 구분 | 본주 | 우선주 |
|---|---|---|
| 의결권 | 있음 | 없음 |
| 배당 순위 | 후순위 | 우선 |
| 배당금 | 기준 | 같거나 약간 높음 |
| 주가 | 높은 편 | 낮은 편 |
주주총회에서 표를 행사할 수 없습니다.
경영에 참여하지 않는 셈이죠.
그 대신 배당을 우선적으로 받습니다.
그리고 가격이 낮게 형성됩니다.
배당수익률이 높아집니다
여기가 핵심입니다.
계산해 보시죠.
배당금이 같은데 주가가 낮으면 어떻게 될까요.
투자금 대비 받는 비율이 올라갑니다.
예를 들면 이렇습니다
본주가 10만원이고 우선주가 8만원이라고 해보죠. 배당금이 똑같이 3,000원이면 본주 수익률은 3%, 우선주는 3.75%입니다. 같은 돈으로 더 많은 주식을 살 수 있으니 받는 배당 총액도 커지고요. 배당을 목적으로 하신다면 우선주가 유리한 구조입니다.
그리고 실제로는 우선주 배당금이 조금 더 많은 경우가 있습니다.
액면가 기준으로 가산되는 구조가 있거든요.
지금 배당 규모가 큽니다
시점이 중요합니다.
3분기에 대규모 현금배당이 예정돼 있습니다.
30조원 안팎 규모로 알려졌습니다.
그만큼 배당수익률이 올라가죠.
배당 시즌이 다가오면 우선주에 관심이 몰리는 이유입니다.
같은 배당을 더 싸게 받을 수 있으니까요.
자사주 매입도 함께 진행 중입니다
주주환원이 확대되는 흐름입니다.
삼성전자와 SK하이닉스가 3주 만에 약 25조원을 자사주 매입에 투입했습니다.
평소 하루 187억원이던 기타법인 순매수가 1조원대로 늘었고요.
외국인이 파는 물량을 기업이 받아내는 구조입니다.
괴리율을 확인하세요
우선주 투자에서 중요한 개념입니다.
본주와 우선주의 가격 차이를 뜻합니다.
보통 우선주가 할인 거래됩니다.
의결권이 없으니까요.
그런데 이 할인 폭이 늘 같지는 않습니다.
시장 상황에 따라 벌어졌다 좁혀졌다 합니다.
| 상황 | 의미 |
|---|---|
| 괴리율 확대 | 우선주가 상대적으로 싸짐 |
| 괴리율 축소 | 우선주가 본주를 따라감 |
| 배당 시즌 | 통상 축소되는 경향 |
괴리율이 크게 벌어졌을 때 담으면 유리할 수 있습니다.
나중에 좁혀지면 그만큼 수익이 되니까요.
다만 계속 벌어져 있는 경우도 있습니다.
확실한 규칙은 아닙니다.
배당 관련 세금 기준을 정리한 글입니다.
주의하실 점도 있습니다
거래량이 적습니다
본주보다 유통 물량이 작습니다.
그래서 사고팔 때 불리할 수 있죠.
원하는 가격에 체결이 안 되거나 시간이 걸리는 경우가 있습니다.
큰 금액을 한 번에 거래하시려면 특히 그렇습니다.
변동이 클 수 있습니다
유통 물량이 적으면 가격이 크게 움직입니다.
소수의 매매로도 흔들리니까요.
급등한 뒤 되돌림이 오는 경우도 흔합니다.
지수에서 빠지는 경우가 있습니다
일부 지수는 우선주를 제외합니다.
그러면 지수 추종 자금이 들어오지 않죠.
수급 측면에서 불리한 요인입니다.
배당만 보고 담지 마세요
- 배당수익률이 높아도 주가가 빠지면 총수익은 마이너스
- 배당금은 확정이 아니며 실적에 따라 달라짐
- 배당락일에 주가가 배당금만큼 조정됨
- 본주와 같은 회사라 업황 위험은 동일하게 적용
배당락도 계산에 넣으세요
놓치기 쉬운 부분입니다.
배당 기준일이 지나면 주가가 조정됩니다.
배당금만큼 빠지는 구조죠.
그래서 배당을 받아도 주가에서 그만큼 줄어듭니다.
물론 이후 회복하는 경우가 많습니다.
다만 배당만 받고 바로 팔면 실익이 크지 않을 수 있습니다.
세금도 확인하세요
배당금에는 15.4%가 원천징수됩니다.
그리고 금액이 커지면 계산이 달라지죠.
이자와 배당을 합친 금융소득이 연 2,000만원을 넘으면 종합과세 대상이 됩니다.
연 1,000만원을 넘으면 건강보험료 산정에도 영향을 줄 수 있고요.
배당수익률이 높을수록 이 선에 빨리 도달합니다.
금액이 크신 분은 계좌를 나누는 방법도 있습니다.
계좌별 과세 차이를 알아두면 설계가 쉬워집니다.
지금 업황은 어떤가요
우선주도 같은 회사입니다.
업황 영향을 똑같이 받죠.
최근 시각이 갈립니다.
한 증권사는 메모리 수요가 정점을 지났다며 목표주가를 30만원에서 27만원으로 내렸습니다.
반면 다른 곳은 메모리 가격 상승세가 이어진다고 봤고요.
최고점 대비 37% 하락해 내년 예상 주가수익비율이 3배 수준이라는 분석도 나왔습니다.
수요 신호는 강한 편입니다
한 반도체 기업이 다음 회계연도 매출 증가율로 70%를 제시했습니다.
시장 예상은 44.8%였고요.
그리고 실제 수요는 더 많지만 공급 제약으로 낮춰 잡았다는 설명이 붙었습니다.
메모리 공급사에는 유리한 국면입니다.
확인해야 할 세 가지
첫째, 괴리율 추이
본주 대비 할인 폭을 보세요.
평소보다 크게 벌어졌는지 확인하시면 됩니다.
증권사 앱이나 포털에서 두 종목 주가를 비교할 수 있습니다.
둘째, 배당 확정 공시
배당금은 이사회에서 결정됩니다.
확정되기 전까지는 예상치죠.
전자공시에서 확인할 수 있습니다.
셋째, 거래량
사고팔기가 원활한지 보세요.
거래량이 너무 적으면 원하는 가격에 체결이 안 됩니다.
특히 정리하실 때 문제가 될 수 있습니다.
제가 우선주를 보는 방식
저는 목적을 먼저 정합니다.
배당인지 시세차익인지요.
배당이 목적이면 우선주가 유리합니다.
같은 배당을 더 싸게 받으니까요.
반면 시세차익을 노리신다면 본주가 나을 수 있습니다.
거래량이 많아 매매가 편하고 지수 편입 효과도 있고요.
그리고 배당만 보지 않습니다.
총수익률을 봅니다.
배당수익률이 높아도 주가가 그 이상 빠지면 손실이니까요.
자주 묻는 질문
Q1. 우선주가 왜 더 싼가요?
의결권이 없기 때문입니다. 주주총회에서 표를 행사할 수 없죠. 그리고 유통 물량이 적어 거래가 덜 활발한 점도 반영됩니다. 그래서 통상 본주보다 낮은 가격에 거래됩니다.
Q2. 배당금이 본주와 같나요?
회사마다 다릅니다. 같은 경우도 있고 우선주가 액면가 기준으로 조금 더 많은 경우도 있습니다. 배당 공시에서 종목별 배당금을 확인하시면 정확합니다.
Q3. 배당만 받고 팔아도 되나요?
배당 기준일이 지나면 주가가 배당금만큼 조정됩니다. 이걸 배당락이라고 하죠. 그래서 배당을 받아도 주가에서 그만큼 줄어듭니다. 바로 팔면 실익이 크지 않을 수 있습니다.
마무리
정리하겠습니다.
우선주는 의결권이 없는 대신 배당을 우선적으로 받습니다.
주가가 본주보다 낮아 배당수익률이 높아지는 구조죠.
그래서 배당을 목적으로 하신다면 유리합니다.
특히 3분기 30조원 안팎 현금배당이 예정돼 있어 관심이 커진 상황입니다.
자사주 매입까지 함께 진행 중이고요.
다만 거래량이 적고 지수에서 빠지는 경우가 있습니다.
삼성전자 우선주를 보실 때는 괴리율과 총수익률을 함께 확인하세요.