우리는 왜 구글, 엔비디아보다 테슬라 주식을 더 많이 가지고 있을까

숫자로 먼저 보자 – 서학개미의 테슬라 집착

한국예탁결제원 데이터를 보면 이 현상이 얼마나 오래, 얼마나 깊게 이어져 왔는지 확인됩니다.

2020년부터 2025년까지 국내 개인 투자자의 미국 주식 순매수 순위에서 테슬라는 수년간 압도적 1위를 유지했습니다. 2020~2021년 전기차 붐이 절정에 달했을 때 “테슬라를 안 사면 시대에 뒤처진다”는 분위기까지 생겼어요. 이 기간 국내 개인 투자자들의 테슬라 보유 규모는 수조 원 단위에 달했고, 엔비디아·구글·애플보다 훨씬 큰 비중을 차지했습니다.

2026년 들어서는 패턴이 조금 달라졌습니다. RIA(국내시장 복귀계좌) 출시 이후 미국 빅테크를 팔아 국내 반도체주로 갈아타는 흐름이 생겼고, 최근에는 스페이스X 상장 이후 6월 12일~17일 기준으로 서학개미 순매수 1위가 스페이스X로 바뀌기도 했어요. 하지만 테슬라 보유 잔고 자체는 여전히 압도적입니다.

이유 1 – 일론 머스크라는 이름의 프리미엄

테슬라에 이렇게 많은 한국인이 몰린 첫 번째 이유는, 솔직히 말하면 회사보다 사람입니다.

일론 머스크는 한국에서 유독 강력한 팬덤을 보유한 기업인입니다. 전기차, 우주여행, AI, 뇌-컴퓨터 인터페이스까지 인류의 미래를 설계하는 인물이라는 서사가 국내 투자자들에게 강하게 작용했어요. 구글의 순다르 피차이나 엔비디아의 젠슨 황도 훌륭한 경영자지만, 그들은 제품의 이름으로 기억되는 반면 머스크는 인물 자체로 기억됩니다.

“머스크를 믿는다면 테슬라를 사라”는 논리가 수년간 국내 투자자 커뮤니티를 지배했습니다. 심지어 6·3 지방선거 후보자들의 재산 공시에도 테슬라 주식이 빠지지 않았고, 오세훈 전 서울시장이 엔비디아를 팔고 테슬라를 매입했다는 뉴스가 화제가 됐을 정도예요. 테슬라는 주식이 아니라 일종의 문화 코드가 됐습니다.

이유 2 – 전기차라는 직관적인 스토리

두 번째 이유는 이야기의 단순함입니다.

엔비디아를 처음 설명하려면 GPU가 뭔지, 데이터센터가 왜 필요한지, AI 학습과 추론의 차이가 뭔지부터 설명해야 합니다. 구글은 검색 광고 수익 구조, 클라우드 시장 경쟁, GCP와 AWS의 차이까지 알아야 제대로 이해됩니다.

하지만 테슬라는 다릅니다. “전기차 만드는 회사, 미래에 가솔린 차 없어지면 이 회사가 왕이 된다.” 이 한 문장으로 설명이 끝납니다. 투자의 세계에서 설명이 쉬운 기업은 자금이 모이기 쉽습니다. 주변 사람들에게 ‘왜 이 주식을 샀어?’라는 질문에 자신 있게 대답할 수 있는 종목에 돈이 몰리는 건 자연스러운 일이에요. 직접 도로에서 목격하고 탈 수도 있는 눈에 보이는 제품이 있다는 것도 큰 차이입니다.

이유 3 – 2020~2021년의 성공 경험이 남긴 각인

수백 퍼센트 수익이 만든 종목 충성도

2020년 1월 테슬라 주가는 약 90달러(액면분할 전 기준 조정)였습니다. 2021년 11월 고점에서는 400달러를 넘었어요. 이 2년 사이 테슬라를 들고 있던 한국 투자자들은 400% 이상의 수익을 경험했습니다.

이 경험이 얼마나 강력한지, 투자 심리 측면에서 설명해드릴게요. 한 종목에서 큰 수익을 경험한 투자자는 그 종목에 대한 심리적 유대감이 생깁니다. 주가가 빠져도 쉽게 팔지 못하고, 오히려 ‘언젠가 다시 오를 것’이라는 확신이 강해지는 경향이 있어요. 행동경제학에서 말하는 ‘처분 효과’와 ‘닻 내리기 효과’가 동시에 작용하는 거예요. 내가 큰돈을 번 경험이 있는 종목은 논리가 아니라 감정으로 보유가 이어집니다.

서학개미 1세대의 공통 경험

2020~2021년은 코로나 팬데믹으로 재택근무가 확산되면서 개인 투자자들이 처음으로 해외 주식에 대거 진입한 시기입니다. 이 시기 서학개미의 첫 종목이 테슬라였던 경우가 압도적으로 많아요. 처음 투자한 종목에 대한 감정적 유대감은 특히 강하게 남습니다. 지금도 그 종목을 가지고 있는 분들이 많은 이유입니다.

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이유 4 – 전기차를 넘어 AI·로봇 기업으로의 스토리 확장

테슬라가 단순한 전기차 회사라면 지금 이 보유량을 설명하기 어렵습니다. 2026년 현재 테슬라의 투자 스토리는 세 갈래로 확장됐어요.

첫째는 로보택시(사이버캡)입니다. 텍사스 오스틴에서 135대가 운영 중이고 80만 마일을 주행하며 실증 중입니다. 7개 도시 확장이 예정돼 있고, Wolfe Research는 2035년 로보택시 매출 2,500억 달러를 전망했어요. 둘째는 옵티머스(인간형 로봇)입니다. 프리몬트 공장에서 모델S·X 생산 라인을 로봇 라인으로 전환했고, 2026년 말 연간 100만 대 생산이 목표예요. 셋째는 에너지 사업입니다. 2026년 1분기 에너지 저장 부문 마진이 39.5%로 사상 최고치를 기록했어요. 이미 자동차 마진(19.2%)의 두 배입니다.

이 세 가지 스토리는 ‘전기차 회사’라는 단순한 서사를 완전히 바꿔버렸습니다. 로봇·AI·에너지 기업이라는 새로운 내러티브가 더해지면서 테슬라는 포기하기 어려운 종목이 됐어요.

그렇다면 지금 우리가 가진 테슬라, 계속 들고 가도 될까

보유를 정당화하는 것들

현재 테슬라 주가(409달러)는 52주 고점(498.83달러) 대비 약 18% 낮은 수준입니다. 12개월 평균 목표주가(420.55달러)와 현재가 차이가 약 2.7%에 불과해 단기 상승 여력이 크지 않아 보이지만, 장기 시계에서 보면 다른 그림이에요.

로보택시와 옵티머스가 현실화되는 구간에서 테슬라의 수익 구조는 근본적으로 달라집니다. Baird는 테슬라 목표주가 548달러를 유지하며 2026년을 “로보택시 발표가 이어지는 해”라고 표현했어요. 지금 테슬라를 보유한 분들이 사실상 베팅하는 건 전기차 수익이 아닙니다. FSD 소프트웨어 수익, 로보택시 수요, 옵티머스 판매 수익이 언제 현실화되느냐에 대한 베팅입니다.

냉정하게 봐야 할 불편한 사실들

반대로 지금 테슬라 보유에 의문을 품어야 하는 이유도 있습니다.

PER이 현재 300배를 넘는 수준이에요. 같은 AI 테마의 엔비디아(23배), 브로드컴(51배)과 비교하면 극단적으로 높습니다. 1분기 인도량이 컨센서스를 하회하며 JPMorgan은 목표주가 145달러를 제시하기도 했어요. 유럽에서는 머스크의 정치적 행보로 인해 독일 전기차 시장 점유율이 58% 급감했고, 중국에서도 BYD·샤오미의 저가 공세가 거셉니다. 로보택시와 옵티머스가 구체적인 수익으로 연결되기 전까지, 테슬라의 현재 주가는 미래에 대한 기대값을 극도로 선반영한 상태입니다.

서학개미의 투자 패턴은 어떻게 바뀌고 있나

흥미로운 사실이 있습니다. 2026년 들어 한국 개인 투자자들의 해외 주식 투자 패턴이 분명히 달라지고 있어요.

2020~2021년이 테슬라 집중의 시대였다면, 2022~2023년은 TQQQ·SOXL 같은 레버리지 ETF의 시대, 2024년은 SCHD·JEPI 같은 배당형의 시대였습니다. 그리고 2026년 현재는 스페이스X, 양자컴퓨팅, 소형 원자로 같은 차세대 기술주로 관심이 이동하고 있어요. 6월 기준 서학개미 순매수 1위는 스페이스X(11억 4,280만 달러)가 차지했습니다.

이 변화가 의미하는 건 한국 개인 투자자들이 점점 더 정교해지고 있다는 겁니다. 머스크 팬덤으로 테슬라를 사던 시대에서, AI 밸류체인 전반을 분석해서 사는 시대로 이동하고 있어요. 다만 그 이동이 빠른 사람과 느린 사람의 차이가 생기고 있는 것도 현실입니다.

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자주 묻는 질문

마무리

우리가 테슬라를 구글이나 엔비디아보다 더 많이 들고 있는 이유는 결국 하나입니다. 테슬라는 주식을 넘어서 하나의 이야기였고, 그 이야기에 많은 사람이 감정을 투자했어요.

좋은 이야기를 가진 기업이 항상 좋은 투자처는 아닙니다. 하지만 테슬라의 다음 챕터 – 로보택시, 옵티머스, 에너지 – 가 실제 수익으로 검증되는 순간, 지금 보유하고 있는 분들의 판단이 옳았다고 증명될 수도 있습니다. 결국 답은 테슬라가 얼마나 빨리, 얼마나 크게 그 이야기를 현실로 바꾸느냐에 달려 있습니다.

당신이 테슬라를 들고 있는 이유는 무엇인가요? 그 이유가 여전히 유효한지 오늘 한 번 점검해보는 것, 그게 이 글을 쓴 가장 큰 이유입니다.

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본 콘텐츠는 투자 참고용 정보 제공을 목적으로 합니다. 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않으며, 투자 손익에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로 충분한 검토 후 신중하게 판단하시기 바랍니다.