2025년 12월 18일, 오늘부터 청약이 시작된 세미파이브를 아직도 모르시나요?
지난주 퇴근길에 증권 앱을 켜봤더니 동료들이 벌써 세미파이브 청약 준비를 끝냈더라고요. 저만 늦은 건 아니겠죠.
AI 반도체 설계 전문기업 세미파이브가 12월 29일 코스닥 시장 상장을 앞두고 있습니다. 공모가 상단 24,000원 확정, 경쟁률 437대 1을 기록하며 시장의 뜨거운 관심을 받고 있죠. 삼성전자 디자인솔루션파트너로서 AI 맞춤형 반도체 시장의 핵심 기업입니다.
세미파이브 청약 일정과 공모가 확정
세미파이브는 2025년 12월 18일부터 19일까지 이틀간 일반 청약을 진행합니다.
최종 공모가는 희망 밴드 상단인 24,000원으로 확정됐어요. 국내외 기관 2,159곳이 참여해 436.9대 1의 경쟁률을 기록했습니다.
주목할 부분은 전체 주문 물량 중 43.9%가 의무보유확약을 설정했다는 점입니다. 기관들이 일정 기간 주식을 팔지 않겠다고 약속한 비율이 44%나 되니, 상장 직후 주가 방어에 긍정적이라는 분석이죠.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 청약일 | 2025년 12월 18~19일 |
| 공모가 | 24,000원 (상단 확정) |
| 상장일 | 2025년 12월 29일 |
| 경쟁률 | 436.9대 1 |
| 예상 시가총액 | 약 8,092억원 |
| 주관사 | 삼성증권, UBS증권 |
세미파이브는 어떤 회사일까
세미파이브는 2019년 설립된 AI 맞춤형 반도체(ASIC) 설계 전문 기업입니다.
“시스템 반도체를 더 싸고, 빠르고, 쉽게 개발하겠다”는 명확한 미션을 갖고 출발했어요. 미국 반도체 IP 기업 SiFive가 18%의 지분을 보유한 최대주주로, 기술적 시너지를 기대할 수 있죠.
세미파이브의 핵심 경쟁력은 반도체 설계 플랫폼입니다. 칩 설계를 원하는 팹리스 기업과 반도체를 위탁 생산하는 파운드리 사이를 연결하는 DSP(디자인 솔루션 파트너) 역할을 하고 있습니다.
구글의 TPU처럼 특정 목적에 맞춰 성능과 전력 효율을 극대화한 맞춤형 반도체를 설계부터 양산까지 종합 엔지니어링 서비스를 제공하는 거죠. 한화비전, 퓨리오사AI, 리벨리온, 하이퍼엑셀 등 국내 주요 기업들과 협업하고 있습니다.
세미파이브 사업 모델과 매출 구조
세미파이브의 매출은 크게 3가지로 구분됩니다.
첫째, 용역 매출입니다. 고객사 요청에 따라 전용 반도체를 설계·개발하는 엔지니어링 서비스로 발생하는 매출이에요. 2024년 기준 전체 매출의 87%를 차지하는 주력 사업이죠.
둘째, 제품 매출입니다. 용역 프로젝트에서 개발된 반도체 중 양산 단계에 돌입한 제품을 위탁생산하고 공급하며 발생하는 매출입니다.
셋째, 기타 매출로 미국 SiFive사의 IP 라이선스를 판매하며 발생하는 수수료 매출이 있습니다.
2024년 총 매출은 1,118억원을 기록했고, 2025년 3분기 누적 매출은 654억원으로 전년 동기 대비 약 63% 증가하는 성장세를 보이고 있습니다.
세미파이브 주가 전망은 어떨까
상장 후 세미파이브 주가는 어떻게 될까요?
시장 전문가들은 대체로 긍정적인 전망을 내놓고 있습니다. 높은 확약 비율(44%) 덕분에 시초가는 공모가 위에서 안정적으로 출발할 것으로 보입니다.
최근 공모주 평균이 20~30%대인 점을 고려하면 매우 높은 수치죠. 다만 상장 직후 시장에 나올 수 있는 물량이 전체 주식의 약 32% 수준이라 변동성은 주의해야 합니다.
증권업계 관계자는 “FI들이 세미파이브의 성장성을 높게 보고 1년 이상의 락업을 설정한 것은 흔치 않은 사례”라며 “구글의 TPU 등 주문형반도체 수요 확대가 긍정적으로 작용했다”고 분석했어요.
세미파이브는 삼성전자 디자인솔루션파트너(DSP) 가운데 ASIC 수요에 가장 적극 대응할 수 있는 기업으로 평가받고 있습니다.
투자 시 주의사항
세미파이브는 아직 적자 기업입니다.
2024년 당기순손실이 2,909억원을 기록했고, 2025년 3분기에도 361억원의 순손실을 냈어요. 다만 회사 측은 2026년 흑자 전환을 자신하고 있습니다.
조명현 대표는 “내년 손익분기점을 돌파해 흑자 전환할 것으로 전망한다”며 “개발 과제와 양산 제품군을 보면 이미 높은 수익성을 확보한 상태”라고 설명했습니다.
신규 수주금액이 2020년 57억원에서 2024년 1,239억원으로 급증했고, 2025년 3분기 누적 기준 1,257억원으로 2024년 연간 신규 수주액을 초과한 점은 긍정적입니다.
세미파이브 대장주와 수혜주는
세미파이브 상장으로 수혜를 받을 종목들이 있습니다.
우선 반도체 설계 디자인하우스 관련주들이 주목받고 있어요. 세미파이브와 유사한 사업모델을 가진 더블유에스지, 아이큐랩, 관악아날로그, 넥스플렉스 등이 대표적이죠.
또한 삼성전자 파운드리 협력사들도 수혜가 예상됩니다. 세미파이브는 삼성전자의 공식 DSP로서 삼성 파운드리 생태계의 핵심 역할을 하기 때문입니다.
| 종목명 | 관련성 |
|---|---|
| 삼성전자 | 세미파이브의 주요 파운드리 파트너 |
| 원익IPS | 삼성전자 반도체 장비 협력사 |
| 솔브레인 | 반도체 공정용 화학재료 공급 |
| 이오테크닉스 | 반도체 레이저 공정 장비 |
| 리노공업 | 반도체 테스트 소켓 세계 1위 |
특히 AI 반도체 관련주 전반에 긍정적 영향을 줄 것으로 보입니다. 엔비디아, AMD 등 글로벌 AI 칩 기업들과의 협업 가능성도 시장에서 주목하는 부분이에요.
세미파이브 투자 포인트 정리
세미파이브의 가장 큰 강점은 시장 타이밍입니다.
AI 시대에 맞춤형 전용 반도체 수요가 급증하는 시점에 상장하는 거죠. 구글, 아마존, 메타 등 빅테크 기업들이 자체 AI 칩 개발에 나서면서 디자인하우스 수요도 함께 커지고 있습니다.
둘째, 삼성전자와의 긴밀한 협력관계입니다. 삼성전자 파운드리의 공식 DSP로서 기술적 시너지를 기대할 수 있어요. 삼성전자가 파운드리 사업 확대에 나서면서 세미파이브의 역할도 커질 전망입니다.
셋째, 차별화된 설계 플랫폼 보유입니다. 통합형 설계 플랫폼을 통해 비용과 시간을 대폭 절감할 수 있다는 점이 경쟁력이죠.
다만 현재 적자 상태라는 점, 공모가 산정 과정에서 논란이 있었다는 점은 리스크 요인입니다. 비교기업들과의 외형 차이가 크다는 지적도 있었어요.
환매청구권으로 투자자 보호
세미파이브는 투자자 보호 장치를 마련했습니다.
일반 청약 투자자는 상장일로부터 6개월 이내에 공모가의 90% 가격으로 배정받은 주식을 주관사에 되팔 수 있어요. 풋백옵션이라고도 하는데, 만약 주가가 크게 하락해도 손실을 일부 방어할 수 있는 안전장치입니다.
이는 적자 기업의 IPO에서 투자자들의 우려를 낮추기 위한 조치로 볼 수 있습니다.
글 후기
작년 이맘때쯤 친구가 공모주로 쏠쏠한 재미를 봤다고 자랑하던 게 생각나네요.
세미파이브는 2025년 마지막을 장식하는 대형 공모주입니다. AI 반도체 시장의 성장성, 삼성전자와의 협력관계, 높은 기관 참여율 등 긍정적 요소가 많지만, 현재 적자 상태라는 점은 신중하게 고려해야 합니다.
12월 18일부터 19일까지 청약이 진행되고, 29일 상장 예정입니다. 공모가 24,000원에 예상 시가총액 8,092억원 규모로, 올해 코스닥 시장의 마지막 대어로 주목받고 있어요.
투자 결정은 본인의 투자 성향과 리스크 감내 수준을 고려해서 신중하게 하시길 바랍니다.
자주묻는 질문
Q1. 세미파이브 청약은 어디서 하나요?
A. 삼성증권에서 청약이 가능합니다. 청약 기간 중 비대면 계좌를 개설해도 참여할 수 있어요. 청약 일정은 12월 18일부터 19일까지 이틀간 진행됩니다.
Q2. 세미파이브는 언제 흑자 전환하나요?
A. 회사 측은 2026년 흑자 전환을 목표로 하고 있습니다. 신규 수주금액이 빠르게 증가하고 있고, 양산 프로젝트 비중이 늘어나면서 수익성 개선이 기대되고 있어요. 다만 이는 회사의 전망일 뿐 확정된 것은 아닙니다.
Q3. 세미파이브와 경쟁 관계인 기업은 어디인가요?
A. 대만의 알칩(Alchip), 글로벌 유니칩(GUC), 패러데이 테크놀로지 등이 주요 경쟁사입니다. 다만 이들 기업은 매출 규모가 세미파이브보다 훨씬 크고, 이미 흑자를 내고 있다는 점에서 차이가 있습니다.
마무리
세미파이브 공모주 청약이 오늘부터 시작됐습니다.
AI 반도체 시장의 성장성과 삼성전자와의 협력관계는 분명한 강점이지만, 현재 적자 상태이고 흑자 전환 시기가 불확실하다는 점은 리스크 요인입니다. 공모가 상단 확정과 높은 의무보유확약 비율은 긍정적 신호로 해석되지만, 상장 초기 변동성은 충분히 예상됩니다.
투자는 본인의 판단과 책임 아래 신중하게 결정하시기 바랍니다. 세미파이브 관련주와 수혜주도 함께 체크해보시고, 다양한 투자 기회를 놓치지 마세요.