미국 10년물 국채금리가 9월 29일 연 5.255%까지 올랐습니다. 2007년 6월 중순 이후 가장 높은 수준입니다.
금리가 오르자 국내 개인투자자들은 오히려 미국채 ETF를 사들이고 있습니다. 9월 28일 주요 미국채 ETF 4종의 거래대금은 1월 이후 가장 많았습니다.
왜 지금 사는지, 사기 전에 알아야 할 위험은 무엇인지 정리했습니다. (2026년 9월 30일 기준)
먼저 요약
· 9월 28일 미국채 ETF 4종 거래대금은 약 333억 원으로 1월 12일 이후 최대였습니다.
· ACE 미국10년국채액티브에는 개인 순매수 158억 원이 몰려 2년 만에 가장 많았습니다.
· 금리가 더 오르면 채권 가격은 더 떨어집니다. 블룸버그 설문에서 전문가 53%는 연말 30년물 금리가 6%를 넘을 것으로 봤습니다.
서학개미, 얼마나 샀나
경향신문 9월 30일 보도에 따르면 9월 28일 국내 상장 미국채 ETF 4종의 거래대금은 약 333억 원이었습니다.
이날 개인은 4종을 합쳐 75억 4,000만 원을 순매수했습니다.
그중 ACE 미국10년국채액티브의 개인 순매수는 158억 원으로 2년 만에 가장 많았습니다. 다른 상품에서 판 돈이 10년물로 옮겨 갔다는 뜻이기도 합니다.
ACE 미국30년국채액티브의 순자산은 1조 4,300억 원에 이릅니다.
한국 투자자의 8월 미국 국채 순매수도 18억 2,000만 달러로, 2011년 이후 가장 많았습니다.
왜 지금 사는 걸까요
첫째, 금리 자체가 높습니다.
10년물 5%대, 30년물은 그보다 높은 금리입니다. 지금 사 두면 오랫동안 높은 이자를 받을 수 있다는 계산입니다.
둘째, 금리가 내려가면 가격 차익도 기대합니다.
채권 가격은 금리와 반대로 움직입니다. 금리가 꼭지에서 내려오면 ETF 가격이 오르기 때문에, ‘지금이 고점’이라고 보는 투자자가 사는 것입니다.
금리가 1%포인트 움직이면
채권 ETF가 금리에 얼마나 민감한지는 ‘듀레이션’으로 봅니다. 대략 금리가 1%포인트 움직일 때 가격이 몇 % 움직이는지를 나타냅니다.
| 구분 | 듀레이션(대략) | 금리 1%p 하락 시 | 금리 1%p 상승 시 |
|---|---|---|---|
| 미국 10년물 ETF | 7~8년 | 약 +7~8% | 약 -7~8% |
| 미국 30년물 ETF | 15~17년 | 약 +15~17% | 약 -15~17% |
수치는 이해를 돕기 위한 대략적인 범위이며, 상품마다 실제 듀레이션은 운용사 자료에서 확인해야 합니다.
30년물은 금리가 맞으면 크게 벌지만, 틀리면 크게 잃습니다. 이자 몇 %보다 가격 변동이 훨씬 큽니다.
환율도 함께 봐야 합니다
환헤지를 하지 않는 미국채 ETF는 달러 가치에 따라 원화 수익이 달라집니다.
9월 30일 원·달러 환율은 1,352.8원에 마감했습니다. 환율이 내려가면 채권에서 번 수익 일부가 환율로 깎입니다.
상품명에 ‘(H)’가 붙으면 환헤지 상품입니다. 환율 영향을 줄이는 대신 헤지 비용이 듭니다.
사기 전에 정할 것
첫째, 얼마나 들고 갈지.
금리 하락을 기다리는 투자라면 1~2년 이상 버틸 수 있는 돈이어야 합니다. 금리는 예상보다 오래 높게 머물 수 있습니다.
둘째, 한 번에 사지 않기.
금리 고점을 맞히기는 어렵습니다. 몇 차례 나눠 사면 평균 매수 금리를 고르게 만들 수 있습니다.
셋째, 10년물과 30년물 중 무엇을 살지.
변동을 줄이고 싶다면 10년물, 금리 하락에 크게 걸고 싶다면 30년물입니다. 노후 자금이라면 변동이 작은 쪽이 무난합니다.
확인할 것
첫째, 미국 물가와 고용 지표. 금리 방향을 정하는 재료입니다.
둘째, 미국 연준의 다음 회의. 추가 인상 신호가 나오면 금리가 더 오를 수 있습니다.
셋째, 환헤지 여부와 총보수. 같은 미국채 ETF라도 상품마다 다릅니다.
이 글의 듀레이션과 가격 변동은 이해를 돕기 위한 대략적인 예시이며, 실제 수익은 상품 구조와 환율에 따라 달라집니다. 특정 금융상품의 매수를 권하지 않습니다.